CONTROL MONETARIO Y MOVILIDAD DE CAPITALES: EL IMPACTO DE CBDC EN LA ECONOMÍA GLOBAL

Abstract

Este Trabajo de Fin de Grado analiza el papel del control monetario en un contexto de elevada movilidad de capitales y transformación digital del sistema financiero, poniendo especial énfasis en la introducción de las monedas digitales de banco central (CBDC). El trabajo estudia cómo la creciente integración financiera internacional y la digitalización del dinero afectan a la eficacia de los instrumentos tradicionales de política monetaria y a los mecanismos de transmisión monetaria.

A partir de un enfoque teórico y analítico, se examinan los principales canales de transmisión de la política monetaria, el impacto de la movilidad de capitales sobre la autonomía de los bancos centrales y las implicaciones macrofinancieras de la adopción de una CBDC. Asimismo, se analizan los efectos potenciales sobre la estabilidad financiera, la intermediación bancaria y la gestión de la liquidez, considerando los trade-offs que surgen entre eficiencia, control monetario y riesgo sistémico.

El trabajo concluye que las CBDC pueden constituir una herramienta complementaria para reforzar la transmisión de la política monetaria y mejorar la capacidad de control de los bancos centrales, aunque su diseño e implementación requieren un marco institucional sólido que minimice riesgos para la estabilidad financiera y el funcionamiento del sistema económico.