ACCIONES DE LEALTAD; EL PROBLEMA DEL CORTOPLACISMO Y SU REFLEJO EN LAS CUENTAS DE LA EMPRESA

Abstract

La reciente introducción de los conocidos como loyalty shares o acciones de lealtad, las cuales, ya adelanto, no se tratan de un tipo de acción como tal, sino de un beneficio, que duplica el peso del voto en ciertas acciones, y que se otorga en algunas empresas a discreción de las mismas. Estas acciones han sido justificadas en la problemática que supone la dilución de capital de las empresas, y, sobre todo, en los movimientos especulativos de ciertos accionistas que lastran las políticas de las empresas y las convierten ¿máquinas¿ de generar estrategias a corto plazo que las posicionen en el Mercado, en vez de centrarse en generar planes con horizontes temporales más extensos. Para analizar todo lo anterior recorreremos algunas figuras como los pactos parasociales o las acciones duales, y, sobre todo, analizaremos el objeto de los hedge funds, que muchas veces son el motor de las tendencias cortoplacistas generadas en el Mercado. Por último, profundizaremos en el posible impacto financiero de la implantación de estos nuevos métodos; cómo puede afectar al balance o incluso a las ratios de la empresa, y ejemplificaremos cómo han afectado en las inversiones de otros países en los cuales este método lleva implantado varios años, y cuyas estadísticas nos permiten analizar, además, si este mecanismo es efectivo o si, por el contrario, no cumple con sus funciones.